不一会儿，墙的屏幕上就投放一系列的图表和数字，负责讲解的刘明仁清了清嗓，就开始说“普遍认为ig9合约是市场上已经发行的cdx合约当中动最好的一个，因为它是在2007年9月发行的最后一个指数，很多结构化的产品都是以ig9行定价的。”

“事情是这样的，相信大家都知cdx指数和ig合约了！”

“我似乎有听懂了！”

两人来之后，不约而同地对钟石了，表情郑重而又虔诚。

作为天域基金的易员，他们大分在基金里工作，对于自己这位传奇的老板，能够打的时候其实并不算很多。再加上钟石这几年一直在全世界各地奔波，所以他们见到钟石的时候，依然保持了那份外人仰视的敬畏。

“钟生！”

伊凡娜歪着脑袋想了半晌。

，一看就是经常锻炼的那人。他留着板寸，睛大而明亮，给人一力充沛的觉。

对于这待遇，钟石已经习以为常了，朝着两人摆了摆手之后，随即说“就不要来外人的那一了。说说你们都发现了什么，其中的逻辑是什么，另外你们怎么认定这个现象是jp在背后纵的。”

“好的！”

“…”刘明仁很吃惊，原本他认为对方既然现在这里。肯定也是专业人士，但是从她的问话当中可以看来，似乎这个漂亮的女人什么都不懂。

“等等，什么叫ig9合约的价格和指数当中公司cds的平均价格有差别？”

两人只是稍微迟疑了一下，很快就投到工作状态，其中一人开始在投放机上捣鼓起来，另外一人则从公文包里掏一份文件，递送到钟石的面前。

“好了，都是自己人！”

“至于所谓的利，是指发生这情况的时候，市场就会现买便宜的cds。卖较贵的cdx指数的情况，从而取其中的差价，这就是所谓的利，最终cds的平均值和cdx的价格趋向于一致，直到没有利的可能。需要说明的是，利情况在每一个市场都是普遍存在的，但是在cdx市场ig9合约上，利活动并没有抹平两者之间的差价。双方的偏离度一直存在，而且远远大于其他合约的偏离度。”

“但是通过对ig9合约的公允化价值行计算之后，我们发现在ig9合约的价格和指数当中，公司cds的平均价格有很大的差别，换句话说，就是两者之间存在着利的空间。”

“更为让人惊讶的是。在ig9合约上，持仓寸并不是随着时间逐步减少，而是现了幅的增加，这增加的幅度让整个市场都到震惊。因为它增长的幅度超过了50%，从总价值900亿元直接上蹿到了1500亿元，这个数字超过了其他任何一期的ig合约。”

他此时未免有不知所措，惊慌的目光很快就投向了钟石和江山，但两人似乎无动于衷，一表示都没有。当下他不得不着。耐心地向伊凡娜解释“所谓cdx指数合约的公允价值，是指在这个指数当中所有公司单一cds价格的平均值。当初设置cdx指数的时候，就是这么行计算的。但是从模型计算中可以看来，单一公司cds价格的平均值，和cdx指数的价格有很大的偏离，这就是问题的所在。”

刘明仁才说了没几句，就被伊凡娜打断，从对方中冒的源源不断的术语让伊凡娜昏脑涨，看到钟石和江山均没有什么表示，她不得不着问“还有利到底是什么意思？”